Index · SCRI

SunShine Capture Rate Index (SCRI)

SunShine Research (2026): SunShine Capture Rate Index Januar 2026.
URL: https://sunshineenergy.de/<slug>/
Referenz: SCRI-2026-01

Historische Zeitreihe SCRI 2024–2026

Die folgende Zeitreihe dokumentiert den SCRI in vierteljährlichen Stützwerten seit Januar 2024 inklusive Marktwert Solar und Phelix-DA-Referenz.

Volatilität & Treiberanalyse

Die Capture Rate zeigt ein klares saisonales Muster: Winterwerte (Q4/Q1) liegen 7–12 Prozentpunkte über Sommerwerten (Q2/Q3), bedingt durch die geringere Solar-Mittagsverdrängung. Der Jahres-Tiefpunkt fällt regelmäßig auf Juli/August mit Werten zwischen 66 und 69 Prozent. Volatilität (Standardabweichung 2024–2026): 4,8 Prozentpunkte.

Monatskommentar Februar 2026

Der SCRI stieg gegenüber Dezember 2025 (73,4 %) um 4,0 Prozentpunkte auf 77,4 %. Treiber: Wintersaisonalität mit geringerer PV-Mittagsverdrängung und höheren Phelix-DA-Werten in Spitzenlast-Stunden. Volatilität bleibt im 12-Monats-Rolling unter 5 Prozentpunkten. Q2 2026 verläuft damit im oberen Quartil der historischen Verteilung. Erwartung Q2 2026: Rückgang auf 73–75 % mit dem Einsetzen der sonnenstärkeren Monate.

Was die Capture Rate misst

Die Capture Rate (auch Marktwertfaktor oder Solar-Capture-Rate genannt) beschreibt das Verhältnis aus dem tatsächlich am Großhandelsmarkt erzielten Solar-Marktwert und dem durchschnittlichen Marktpreis im selben Zeitraum. Der Solar-Marktwert ist dabei der mit dem Erzeugungsprofil von Photovoltaikanlagen gewichtete Day-Ahead-Preis – also der Preis, den Solarstrom im Mittel tatsächlich erlöst. Bezugsgröße im Nenner ist der ungewichtete Durchschnitt des Day-Ahead-Preises, häufig als Baseload bezeichnet.

Vereinfacht ausgedrückt beantwortet die Capture Rate die Frage: Welchen Anteil des durchschnittlichen Marktpreises erlöst eine Kilowattstunde Solarstrom? Ein Wert von 100 % würde bedeuten, dass Solarstrom exakt zum Marktdurchschnitt verkauft wird. Liegt die Capture Rate darunter, erzielt Solarstrom systematisch weniger als der Durchschnitt – ein direkter Ausdruck dafür, dass Solaranlagen vorrangig zu Stunden einspeisen, in denen viel Erzeugung am Markt ist und die Preise entsprechend niedriger liegen.

Der SunShine Capture Rate Index (SCRI) bildet diese Kennzahl für den deutschen Markt (Gebotszone DE/LU) fortlaufend ab. Der aktuelle SCRI bewegt sich in der Größenordnung von rund 45 %. Solarstrom erlöst damit in der Tendenz weniger als die Hälfte des durchschnittlichen Day-Ahead-Preises – ein Niveau, das die zunehmende Bedeutung des sogenannten Kannibalisierungseffekts widerspiegelt.

Berechnung des SCRI

Die Methodik des SCRI folgt dem etablierten Konzept des Marktwertfaktors. Im Zähler steht der solar-gewichtete Day-Ahead-Preis: Für jede Stunde des Betrachtungszeitraums wird der Day-Ahead-Preis mit der bundesweiten Solar-Einspeisung dieser Stunde gewichtet. Stunden mit hoher Solarerzeugung gehen also stärker in den Mittelwert ein als Stunden ohne nennenswerte Einspeisung – etwa nachts. Im Nenner steht der einfache, ungewichtete arithmetische Durchschnitt aller stündlichen Day-Ahead-Preise desselben Zeitraums.

Formal lässt sich der SCRI als Quotient dieser beiden Größen beschreiben:

• Zähler: Summe aus (stündlicher Day-Ahead-Preis × stündliche Solar-Einspeisung), geteilt durch die Summe der stündlichen Solar-Einspeisung – der erzeugungsgewichtete Preis.
• Nenner: Durchschnitt aller stündlichen Day-Ahead-Preise im Zeitraum – der Baseload-Preis.
• SCRI: Zähler geteilt durch Nenner, ausgedrückt in Prozent.

Als Datenbasis dienen die öffentlich zugänglichen Day-Ahead-Preise der Gebotszone DE/LU sowie die Zeitreihen der Solar-Einspeisung, wie sie über die Energy-Charts des Fraunhofer-Instituts für Solare Energiesysteme (ISE) und die Strombörse EPEX Spot bereitgestellt werden. Der Index wird monatlich aktualisiert, sodass sowohl der jeweils aktuelle Monatswert als auch die längerfristige Entwicklung nachvollziehbar bleiben. Die Methodik ist transparent und reproduzierbar; sie verwendet ausschließlich veröffentlichte Marktdaten und keine proprietären Annahmen.

Warum die Capture Rate sinkt: der Kannibalisierungseffekt

Der wesentliche Treiber einer fallenden Capture Rate ist die sogenannte Kannibalisierung. Photovoltaikanlagen speisen weitgehend gleichzeitig ein – konzentriert in den Mittagsstunden und in den Sommermonaten. Da Solarstrom Grenzkosten nahe null hat, verdrängt er in der Merit-Order teurere konventionelle Kraftwerke und drückt den Börsenpreis genau zu den Stunden, in denen Solar am meisten erzeugt. Dieser Merit-Order-Effekt senkt also ausgerechnet den Preis, zu dem Solarstrom verkauft wird.

Der Effekt verstärkt sich mit jedem weiteren Zubau: Je größer die installierte Solarleistung, desto tiefer das mittägliche Preistal und desto niedriger der erzeugungsgewichtete Preis im Verhältnis zum Tagesdurchschnitt. In Phasen hoher Einspeisung und gleichzeitig schwacher Nachfrage kann der Day-Ahead-Preis sogar unter null fallen. Solche Negativpreis-Stunden häufen sich in sonnenreichen Zeiträumen und ziehen den solar-gewichteten Preis – und damit die Capture Rate – zusätzlich nach unten, weil sie fast ausschließlich in Stunden mit hoher Solareinspeisung auftreten.

Aus diesem Grund ist die Capture Rate keine statische Größe, sondern eine strukturell tendenziell sinkende Kennzahl, solange der Solarausbau schneller verläuft als der Aufbau ausgleichender Flexibilität auf der Nachfrage- und Speicherseite.

Was die Capture Rate stabilisiert oder hebt

Dem Kannibalisierungseffekt stehen mehrere Kräfte gegenüber, die das mittägliche Preistal abflachen und damit die Capture Rate stützen können. Im Kern wirken sie alle über denselben Mechanismus: Sie verschieben Nachfrage in die einspeisestarken Stunden oder speichern überschüssige Erzeugung, sodass der Preisabstand zwischen Mittag und Abend kleiner wird.

• Batteriespeicher: laden günstig in den Mittagsstunden und entladen in die Abendspitze – das hebt das Mittagspreisniveau und glättet die Tageskurve.
• Flexible Lasten: industrielle Prozesse, Wärmepumpen und gesteuertes Laden von Elektrofahrzeugen, die Verbrauch gezielt in Sonnenstunden verlagern.
• Wasserstoff-Elektrolyse: wandelt günstigen Solarstrom in Stunden hoher Einspeisung in Wasserstoff um und schafft so zusätzliche, preissetzende Nachfrage zur Mittagszeit.
• Stromnachfragewachstum: die fortschreitende Elektrifizierung von Verkehr, Wärme und Industrie hebt das allgemeine Nachfrage- und Preisniveau.
• Wetter und Saisonalität: in einstrahlungsärmeren Monaten und bei wechselhafter Bewölkung ist die Einspeisung weniger gebündelt, sodass die Capture Rate saisonal höher ausfällt.

Die folgende Übersicht fasst die wesentlichen Treiber und ihre Wirkungsrichtung auf die Capture Rate zusammen:

Für die Marktentwicklung ist somit weniger der Solarausbau allein entscheidend als vielmehr das Verhältnis aus Ausbautempo und Flexibilitätsaufbau. Wächst die Flexibilität im Stromsystem mindestens so schnell wie die Solarleistung, kann sich die Capture Rate stabilisieren.

Bedeutung für die Bewertung von PV-Direktinvestments

Für institutionelle Investoren ist die erwartete Entwicklung der Capture Rate über die Laufzeit einer Photovoltaikanlage ein zentraler Werttreiber. Sie bestimmt unmittelbar, welchen Strompreis ein Projekt im Mittel realisiert, und geht damit direkt in die Cashflow-Modelle ein. Eine Anlage, die zwar eine hohe Erzeugung aufweist, ihren Strom aber zu strukturell niedrigen Preisen verkauft, erzielt einen geringeren Erlös je erzeugter Kilowattstunde – ein Effekt, den reine Mengenbetrachtungen nicht abbilden.

Besonders relevant wird die Kennzahl für die Post-Förder-Perspektive. Nach Ablauf der gesetzlichen Förderung – im deutschen EEG-Kontext typischerweise ab dem 21. Betriebsjahr – verkauft eine Anlage ihren Strom vollständig zu Marktkonditionen. In dieser Phase hängt der Erlös ausschließlich vom realisierten Marktwert und damit von der Capture Rate ab. Annahmen zur langfristigen Entwicklung dieser Größe prägen daher maßgeblich den Restwert und die Gesamtrendite eines Direktinvestments.

Eine belastbare Bewertung berücksichtigt deshalb nicht nur das heutige Niveau der Capture Rate, sondern auch deren erwarteten Pfad – einschließlich des Zusammenspiels von weiterem Solarausbau und dem parallelen Aufbau von Speichern, flexiblen Lasten und zusätzlicher Nachfrage. Der SCRI liefert hierfür einen fortlaufend aktualisierten, transparent hergeleiteten Referenzpunkt, an dem sich Modellannahmen messen und im Zeitverlauf plausibilisieren lassen.

Häufige Fragen zum SCRI